編者按：2024年12月份召開的中央經(jīng)濟工作會議與2025年《政府工作報告》均強調(diào)，“綜合整治‘內(nèi)卷式’競爭”。今年以來，“反內(nèi)卷”也頻頻引發(fā)監(jiān)管層面的高度關(guān)注。

　　近期，金融業(yè)“反內(nèi)卷”的呼聲亦引發(fā)金融機構(gòu)與從業(yè)者的廣泛共鳴：重復性價格戰(zhàn)、KPI綁架下的“服從性表演”、無效加班等現(xiàn)象何時休？為此，本報將刊發(fā)系列報道，探討當經(jīng)濟增長從“高速”轉(zhuǎn)向“高質(zhì)”的過程中，金融業(yè)應如何優(yōu)化競爭秩序，讓創(chuàng)新取代內(nèi)耗，讓“規(guī)模崇拜”轉(zhuǎn)向價值重構(gòu)。

　　本報記者 蘇向杲 冷翠華

　　近期，保險業(yè)“反內(nèi)卷”的呼聲引發(fā)市場廣泛關(guān)注。一方面，福建省、安徽省、河北省廊坊市等多地保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布公約或行業(yè)倡議抵制內(nèi)卷；另一方面，險企作為保險市場主體，也通過高管發(fā)聲等形式倡議避免“內(nèi)卷式”競爭。

　　多位受訪業(yè)內(nèi)人士對《證券日報》記者表示，客觀而言，目前保險業(yè)確實存在一定程度的內(nèi)卷，主要體現(xiàn)在渠道、產(chǎn)品、資產(chǎn)管理等維度。其中，渠道內(nèi)卷表現(xiàn)為過度增加費用支出，產(chǎn)品內(nèi)卷表現(xiàn)為價格戰(zhàn)，資產(chǎn)管理內(nèi)卷主要體現(xiàn)在資產(chǎn)配置格局的同質(zhì)化。內(nèi)卷的根源在于，在保險業(yè)保費增速趨緩、保險消費需求升級的大背景下，部分險企難以適應變化，試圖通過“卷”的方式保持個體增長。

　　不過，從行業(yè)發(fā)展的角度來看，在監(jiān)管部門持續(xù)規(guī)范和引導下，以及保險行業(yè)協(xié)會自律功能的督促下，保險業(yè)內(nèi)卷現(xiàn)象正逐步改善。保險業(yè)也通過不斷創(chuàng)新，逐步破除內(nèi)卷，重新定位了行業(yè)發(fā)展的“價值錨”。

　　內(nèi)卷新表征

　　“內(nèi)卷”一詞最早出自人類學家格爾茨的著作《農(nóng)業(yè)的內(nèi)卷化》，用于描述農(nóng)耕經(jīng)濟越來越精細化但卻沒有重大突破，現(xiàn)普遍指同行間競相付出更多努力以爭奪有限資源，導致個體“收益努力比”下降。內(nèi)卷的本質(zhì)是過度競爭、惡性競爭。

　　“反內(nèi)卷”已經(jīng)引發(fā)了國家層面的高度關(guān)注。2024年7月份，中共中央政治局會議提到要“強化行業(yè)自律，防止‘內(nèi)卷式’惡性競爭”。2025年1月份，國家發(fā)展改革委有關(guān)負責人在國務院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會上表示，2025年要綜合整治“內(nèi)卷式”競爭。此外，2024年12月份召開的中央經(jīng)濟工作會議，以及2025年《政府工作報告》均提到，“綜合整治‘內(nèi)卷式’競爭”。

　　保險業(yè)在部分業(yè)務領(lǐng)域也存在內(nèi)卷現(xiàn)象。近日，安徽省銀行業(yè)協(xié)會與保險行業(yè)協(xié)會聯(lián)合發(fā)布《安徽省銀行代理保險業(yè)務反內(nèi)卷聯(lián)合倡議書》，提出倡導公平競爭，抵制無序內(nèi)卷；此前，福建省保險行業(yè)協(xié)會、河北省廊坊市保險行業(yè)協(xié)會等自律組織也發(fā)布“反內(nèi)卷”自律公約或倡議書，對手續(xù)費惡性競爭、詆毀同業(yè)等行為說不。

　　一線從業(yè)人員對“卷”的感受則更為深刻。一家人身險公司銀保渠道負責人告訴記者，以前一個會計年度內(nèi)一家銀行網(wǎng)點最多只能與3家保險公司合作，保險公司對銀行渠道資源爭奪激烈，彼時為了“拿下”銀行網(wǎng)點，他身體不舒服也得堅持去交際應酬。不過，隨著監(jiān)管對險企合作的銀行網(wǎng)點數(shù)量放開，這種“內(nèi)卷式”競爭得到了緩和。

　　另一家保險公司的產(chǎn)品研發(fā)負責人則對記者“吐槽”，該公司基于對客戶需求的深層次分析和廣泛的市場調(diào)研，設(shè)計了一款新產(chǎn)品，但是僅過了兩到三個月時間，同業(yè)公司就推出了同樣的產(chǎn)品，僅僅只更換了產(chǎn)品名稱。

　　此外，當前還有個別險企在“卷人力”。例如，有保險公司業(yè)務人員委托熟人在朋友圈發(fā)布信息：“周中有時間方便的寶媽嗎？參加保險公司培訓3天，入職下號，給300元�！边@意味著應聘者只要參加3天培訓，不僅可以入職成為保險代理人還有現(xiàn)金獎勵。

　　一家壽險公司管理層人員張宇行（化名）坦言，目前“內(nèi)卷式”競爭主要集中在保險銷售渠道和產(chǎn)品層面。在銷售渠道方面，經(jīng)代渠道和網(wǎng)銷渠道的競爭最為激烈，不少險企為了爭搶有限的銷售資源，會通過“卷價格”“卷費用”等方式搶占市場份額。在產(chǎn)品層面，同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴重，同一類型產(chǎn)品的保障范圍高度相似，只能在價格和費用上競爭，比如定期壽險、重疾險、百萬醫(yī)療險市場都有價格非�！皹O致”的產(chǎn)品。

　　慧擇保險經(jīng)紀有限公司戰(zhàn)略部總監(jiān)馬瀟也持類似觀點。他告訴記者，目前，保險業(yè)內(nèi)卷集中在銷售領(lǐng)域，體現(xiàn)為部分險企的價格戰(zhàn)、夸大宣傳、詆毀同業(yè)、銷售誤導、返傭返利等行為。內(nèi)卷的實質(zhì)是產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，缺乏打動客戶的差異化價值點。

　　“因”與“果”

　　從我國保險業(yè)發(fā)展史的視角來看，內(nèi)卷是過去保險業(yè)超快速發(fā)展和保險市場超快速擴容過程中難以避免的“衍生品”。

　　自改革開放后，我國保險業(yè)快速發(fā)展，目前已躋身全球第二大保險市場。截至2024年末，我國保險機構(gòu)（不含保險中介）合計達239家，保險資金運用余額超過33萬億元；僅A股五大上市險企的保險代理人合計超過138萬人。

　　保險業(yè)的快速發(fā)展，拉動了就業(yè)，增強了民生保障，提升了社會抗風險能力。但與此同時，保險市場競爭日益白熱化，保險機構(gòu)也面臨著增員壓力加大、獲客難度提升、保費增速趨緩、投資收益率下行的壓力。

　　受訪人士普遍表示，保險業(yè)是順周期行業(yè)，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的迭代升級也對保險業(yè)的發(fā)展模式提出了新要求，但部分險企短期內(nèi)改革創(chuàng)新不足，難以適應，于是選擇通過“卷”的方式增強所謂的競爭力。

　　張宇行表示，從發(fā)展的視角來看，當前行業(yè)內(nèi)卷有三方面原因：一是市場結(jié)構(gòu)因素，壽險行業(yè)進入“客戶需求升級但保費增速放緩”的轉(zhuǎn)型期，傳統(tǒng)粗放式增長模式難以為繼，險企缺乏新增長點，各公司為了生存和發(fā)展，不得不采取各種競爭手段；二是產(chǎn)品創(chuàng)新遇到瓶頸，部分險企缺乏足夠的資源投入到產(chǎn)品創(chuàng)新中，造成產(chǎn)品同質(zhì)化，進而引發(fā)價格戰(zhàn)等“內(nèi)卷式”競爭；三是過去通過激進定價，以“資產(chǎn)驅(qū)動負債”模式迅速做大規(guī)模，投資端“短錢長投”等模式快速擴張的路徑被嚴監(jiān)管封堵，但部分企業(yè)仍未擺脫路徑依賴。

　　普華永道管理咨詢（上海）有限公司中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾表示，當前保險行業(yè)“內(nèi)卷式”競爭的根本原因在于，過去靠紅利驅(qū)動的高速增長表象掩蓋了行業(yè)自身能力不足的問題，體現(xiàn)為經(jīng)營模式相對粗放，客戶服務缺乏長期視角，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，管理的精細化和科學化程度不高。

　　除外部經(jīng)營環(huán)境之外，險企自身經(jīng)營理念的“短視”也是造成內(nèi)卷的重要原因。

　　在馬瀟看來，內(nèi)卷的根源在于經(jīng)營理念，部分險企“沒有從客戶價值出發(fā)，而是從公司自身盈利出發(fā)”，在以前的發(fā)展中過于強調(diào)保險業(yè)的“金融”屬性，快速大規(guī)模的融資和投資，以賺取利差為經(jīng)營目的，不愿意研究不同客戶的差異化需求，而是追求把一個產(chǎn)品賣給所有人。這在保險產(chǎn)品供給短缺且消費者保險意識沒有覺醒的時代是可行的，但在新發(fā)展階段，這種模式就難以持續(xù)。近年來，隨著人口、經(jīng)濟環(huán)境的變化，保險業(yè)日漸進入供大于求的狀態(tài)，同時，保險消費者對保險產(chǎn)品和服務有了更高品質(zhì)的要求，這要求保險業(yè)及時轉(zhuǎn)變，更多追求“服務”屬性，對消費者及其需求進行精細化分群，提供差異化的服務價值。

　　“遺憾的是，雖然監(jiān)管機構(gòu)持續(xù)倡導特色化經(jīng)營，但在市場上以特色化和服務化為戰(zhàn)略定位的險企仍然不多。”馬瀟進一步表示，“并非經(jīng)營者看不到這些問題，而是由于創(chuàng)新具有長期確定性的成本投入和不確定性的收益。部分險企經(jīng)營者采取保守主義和短期主義的經(jīng)營策略，依賴過往成功路徑，從而導致‘內(nèi)卷式’競爭�！�

　　保險業(yè)內(nèi)卷的危害已有前車之鑒。前幾年，部分險企出于“卷保費規(guī)�！薄熬碣Y產(chǎn)規(guī)�！薄熬砣肆Α钡饶康模�采取了較為激進的經(jīng)營策略，已引發(fā)了一些風險。例如，部分險企發(fā)行了大量高負債成本的萬能險，最終引發(fā)大幅虧損；部分險企在風控能力不足的情況下盲目涉足信用保險業(yè)務而陷入虧損泥潭。

　　從當下看，即使是行業(yè)局部的內(nèi)卷，也有諸多危害。張宇行表示，首先，在銷售端，過度競爭導致渠道成本飆升，壓縮了企業(yè)的利潤空間，甚至出現(xiàn)虧損情況。其次，激烈的產(chǎn)品價格戰(zhàn)使部分險企忽視精算定價的合理性和科學性，導致長期賠付風險升高。再次，“內(nèi)卷式”競爭導致資源過度集中于渠道爭奪和費用投放，對客戶需求洞察、產(chǎn)品精細化的研發(fā)投入不足，行業(yè)陷入低水平重復競爭。

　　協(xié)同破內(nèi)卷

　　實際上，監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會以及部分險企已認識到內(nèi)卷的危害，且在“反內(nèi)卷”層面積極行動。

　　針對渠道內(nèi)卷，近年來，監(jiān)管部門多次發(fā)文要求各渠道嚴格遵循“報行合一”要求。即，保險公司在產(chǎn)品備案時提交的費用假設(shè)必須與實際經(jīng)營中支付的費用保持一致，使險企不能再通過“內(nèi)卷式”競爭、不正當手段來爭奪市場份額。

　　為防止在產(chǎn)品設(shè)計上過度內(nèi)卷，防范經(jīng)營風險，監(jiān)管部門近年來多次下調(diào)人身險產(chǎn)品預定利率上限以及萬能險結(jié)算利率等。同時，監(jiān)管部門連續(xù)多年發(fā)布人身險“負面清單”，杜絕不規(guī)范的產(chǎn)品設(shè)計，限制在產(chǎn)品開發(fā)方面的無序競爭。在銷售行為方面，多地行業(yè)協(xié)會發(fā)布“反內(nèi)卷”倡議書，要求杜絕價格戰(zhàn)、虛列傭金、手續(xù)費惡性競爭、賬外支出、詆毀同業(yè)等行為。

　　從市場主體來看，不少險企的經(jīng)營理念也逐漸從短期化過渡到長期化，經(jīng)營目標重新錨定“保險姓�！薄⒈ｋU的保障本源。例如，近年來中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險、泰康保險等頭部險企正持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)端、負債端、運營端的經(jīng)營策略，已經(jīng)形成了一定程度的差異化競爭態(tài)勢。

　　從業(yè)者對行業(yè)內(nèi)卷的變化也深有體會。張宇行表示：“監(jiān)管趨嚴、合規(guī)化經(jīng)營對行業(yè)內(nèi)卷現(xiàn)象起到了抑制作用，保險業(yè)正朝好的方向發(fā)展。”

　　不過，從長遠視角以及全球視角看，不少受訪人士認為，在差異化發(fā)展的道路上，我國保險業(yè)仍有很長的路要走，各方仍需持續(xù)發(fā)力，通過“反內(nèi)卷”推動高質(zhì)量發(fā)展。

　　張宇行認為，面對行業(yè)局部內(nèi)卷的現(xiàn)狀，監(jiān)管層面可以持續(xù)完善相關(guān)法規(guī)和政策，并加大對違規(guī)行為的處罰力度，提高保險機構(gòu)違規(guī)成本。行業(yè)協(xié)會還需要積極引導險企加強自律，共同維護市場秩序。險企也應積極探索差異化競爭，滿足消費者多樣化的需求，比如，深入研究國際上低利率市場的產(chǎn)品和經(jīng)驗、開發(fā)細分市場產(chǎn)品、建設(shè)跨界生態(tài)圈等。

　　此外，還有多位受訪人士表示，保險業(yè)“反內(nèi)卷”的關(guān)鍵是要堅持大保險觀。正如國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤此前所說，保險業(yè)要“主動融入經(jīng)濟社會發(fā)展大局，堅定回歸本源、專注主業(yè)”“要把握正確發(fā)展理念，樹立大保險觀，找準機構(gòu)定位，堅持正確的經(jīng)營觀、業(yè)績觀、風險觀，不斷優(yōu)化保險供給”。